5월25일 월요일 경제브리핑 — K국부펀드 30조 시동

월요일 아침, 커피 한 잔 하시면서 오늘의 경제 소식 함께 보실까요? 오늘은 정부의 국부펀드 확대 계획부터 일론 머스크의 스페이스X 상장 소식까지, 꽤 흥미로운 이야기들이 가득합니다.

특히 반도체 호황으로 들어올 세금을 어떻게 쓸지, 그리고 삼성전자 주주들이 왜 발끈했는지 등 우리 일상과도 밀접한 뉴스들이네요. 그럼 하나씩 편하게 살펴보시죠!

반도체 초과세수로 30조 규모 K국부펀드 출범

정부가 반도체 호황으로 늘어난 세수의 일부를 국부펀드 종잣돈으로 활용하기로 했습니다. 당초 공기업 지분 현물 출자로 20조원을 마련할 계획이었는데, 여기에 현금 수조원을 더해 30조원 가까이 규모를 키운다고 하네요. 노르웨이가 석유 수익을 미래 세대를 위해 적립한 것처럼, 우리도 반도체 슈퍼사이클의 과실을 당장 쓰지 않고 장기 투자 재원으로 비축하겠다는 취지입니다.

대만, 4년치 초과세수를 전 국민 현금 지급으로

TSMC 덕분에 4년 연속 초과세수가 쌓인 대만은 결국 전 국민에게 1인당 48만원씩 현금을 지급했습니다. GDP의 8%를 책임지는 반도체 호황이 만든 재정 여력이었지만, 야당의 포퓰리즘 공세에 여당이 밀려 일회성 현금 살포로 귀결됐죠. 반도체 초호황의 과실이 미래 투자보다 정치권의 현금 살포 재원으로 흘러갔다는 비판이 나오고 있습니다.

스페이스X, 우주 데이터센터로 4경원 시장 노린다

일론 머스크의 스페이스X가 IPO를 앞두고 야심찬 계획을 공개했습니다. 2028년부터 매년 원전 100기급 컴퓨팅 능력을 우주에 구축하겠다는 거죠. 지난해 매출은 187억달러로 33% 성장했지만, AI 데이터센터와 우주 발사체 개발에 207억달러를 투자하면서 49억달러 순손실을 기록했습니다. 위성통신 스타링크로 돈을 벌어 AI와 우주 인프라에 재투자하는 전략입니다.

애플의 공급망 비결, 불량 칩도 재활용한다

애플이 공급망관리의 달인으로 불리는 이유가 하나 더 밝혀졌습니다. 일부 결함이 있는 반도체 칩을 폐기하지 않고 보급형 제품에 재활용하는 거죠. 90만원짜리 맥북 네오에는 아이폰16 프로용 A18 프로 칩 중 GPU 코어 1개에 불량이 생긴 칩이 들어갑니다. 결함 부분만 비활성화하면 나머지 5개 코어는 정상 작동하니까요. 연간 2억 대 이상 아이폰을 생산하면서 나오는 불량칩 수백만 개를 이렇게 재활용합니다.

인도네시아·칠레, 원자재 수출 통제로 가격 주도권 확보

세계 최대 팜유·니켈 생산국 인도네시아가 원자재 수출 통제에 나섰습니다. 지난 34년간 헐값에 팔려 1367조원 손실을 봤다며 앞으로는 자국이 가격을 결정하겠다는 거죠. 세계 1위 구리 생산국 칠레도 생산량을 9% 줄여 가격 방어에 나섰습니다. 중국의 희토류 수출 통제 이후 자원민족주의가 확산되는 모습인데, OECD에 따르면 지난해 핵심 원자재 수출 제한 조치가 급증했다고 합니다.

삼성 성과급 논란이 던진 화두들

삼성전자 노조 4만 명이 성과급 불만으로 파업 직전까지 갔다가 극적으로 합의했습니다. 이 과정에서 ‘회사가 잘되면 나도 잘된다’는 전통적 기업관이 무너졌고, 같은 회사 내에서도 흑자 사업부와 적자 사업부, 원청과 협력사 간 노노 갈등이 수면 위로 떠올랐죠. AI 시대 초과이익을 어떻게 분배할지, 노조의 역할은 무엇인지, 갈등 조정 시스템은 제대로 작동하는지 등 한국 사회가 앞으로 계속 마주할 질문들이 쏟아졌습니다.

코스피 7800 회복, 개미들의 선물 베팅이 주효했다

지난주 8000선을 찍고 7200까지 급락했던 코스피가 21일 8.42% 급등하며 7815로 마감했어요. 삼성전자 파업 리스크 해소와 이란 협상 진전 소식이 겹치면서 투자 심리가 단숨에 회복됐는데요. 특히 개인 투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스 선물을 1조원 가까이 매수하면서 증권사들의 차익거래 프로그램 매수를 유도해 지수 상승을 이끌었습니다. 노무라증권은 코스피 목표 범위를 11,000까지 상향하며 반도체 슈퍼사이클이 지속될 것이란 전망을 내놨어요.

삼성전자 성과급 개편, 메모리 직원은 최대 6억 받는다

삼성전자가 노조와 극적 합의를 이루며 DS부문 특별경영성과급을 신설했어요. 영업이익 300조 가정 시 메모리사업부 직원은 연봉 1억 기준 최대 6억원을 받게 되는데, 전액 자사주로 지급되며 상한선은 없앱니다. 파운드리와 시스템LSI 같은 적자 사업부도 올해는 2억여원을 받지만, 내년부터는 배분율이 삭감되고 적자가 지속되면 특별성과급 대상에서 제외돼요. 가전·모바일 DX부문은 특별성과급 대상이 아니며 600만원 위로금만 지급됩니다.

외국인은 삼전닉스 팔고 파두 담았다, 한 달 새 주가 2배

외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 대규모로 순매도하는 와중에도 반도체 팹리스 기업 파두는 꾸준히 사들이고 있어요. 지난 7~20일 외국인은 파두를 2464억원어치 순매수하며 두산로보틱스, 삼성SDI에 이어 3위 매수 종목으로 올려놨습니다. 코스피·코스닥 하락장 속에서도 AI 밸류체인 관련 중소형주에 대한 선별 매수가 이어지고 있다는 분석이에요.

HL만도, 테슬라 휴머노이드 ‘옵티머스’에 액추에이터 공급 추진

HL만도가 테슬라의 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스’ 4세대 모델에 액추에이터를 공급하는 방안을 추진 중이에요. 내년부터 북미 현지 생산을 시작하고 2029년부터 한국과 북미 두 곳에서 대량 생산에 들어갈 계획입니다. 테슬라는 2030년까지 연간 1000만 대 생산을 목표로 하고 있으며, 중국산 부품 의존도를 낮추려는 전략 속에서 HL만도가 주요 파트너로 부상할 가능성이 커졌어요.

한올바이오파마 난치성 류머티즘 신약 효과 확인, 상한가

한올바이오파마가 기술수출한 자가면역질환 치료제 ‘IMVT-1402’가 난치성 류머티즘 관절염 환자 대상 임상 2상에서 높은 효과를 보였어요. 16주 투여 결과 72.7%의 환자가 증상 20% 이상 개선, 54.5%는 50% 이상 개선됐는데, 이는 존슨앤드존슨이 철수한 경쟁 약물보다 2배 이상 높은 수치입니다. 21일 한올바이오파마 주가는 상한가로 마감했고, 글로벌 파트너 이뮤노반트는 나스닥에서 35% 급등했어요.

대법원 “HD현대重, 하청과 교섭 의무 없다” 판결

대법원 전원합의체가 HD현대중공업이 사내하청 노조와 단체교섭 의무가 없다고 판결했어요. 2016년 발생한 사건이라 올해 3월 시행된 노란봉투법(개정 노조법)이 아닌 옛 노조법이 적용됐는데, 다수 의견은 “옛 법 사건에 신법 취지를 반영하는 것은 적절하지 않다”고 판시했습니다. 다만 앞으로 노란봉투법이 적용되는 사건에서는 ‘실질적 지배·결정 지위’를 입법 목적에 맞게 해석해야 한다고 명시했어요.

오늘 핵심 요약

• 코스피 8.42% 급등, 개인의 선물 매수가 프로그램 매수 유발하며 7815 회복
• 삼성전자 특별경영성과급 신설, 메모리사업부 직원 최대 6억원 자사주 지급
• 외국인, 대형 반도체주 매도하면서도 AI 밸류체인 파두는 2464억원 순매수
• HL만도, 테슬라 옵티머스 4세대 액추에이터 공급 추진…2029년 대량생산
• 한올바이오파마 류머티즘 신약 임상 2상 성공, 상한가 기록
• 대법원, 구 노조법 사건에서 HD현대중공업 교섭 의무 없다 판결

⚠️ 본 글은 개인적인 견해이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

참고 기사

• [단독] 반도체 초과세수 미래 세대로…베일 벗은 K국부펀드
• 4년 쌓은 초과세수, 현금으로 뿌린 대만
• 스페이스X “매년 원전 100기급 데이터센터 우주에 세운다”
• ‘공급망관리 달인’ 애플, 불량 칩 안 버리는 이유
• “헐값에 팔려 1360조 손실”…’수출 통제’ 선언한 뜻밖의 나라
• 노노 갈등·양극화·노조 역할…삼성 ‘성과급 논란’이 남긴 것
• ‘더 오른다’ 1조 걸었다…삼전닉스 찍은 개미들 ‘우르르’ 베팅
• 삼성전자 성과급, 상한 없이 자사주로…메모리 6억·파운드리 2억
• ‘삼전닉스’ 팔고, 코스닥서 ○○은 담았다…한달새 주가 2배
• HL만도 ‘휴머노이드 기업’ 변신…”로봇 관절로 테슬라 공략”
• ‘난공불락 류머티즘’ 신약 효과…한올바이오파마, 상한가
• 대법 “HD현대重, 하청교섭 의무 없다”…노란봉투법 대상 아냐