안녕하세요! 6월 첫째 주 목요일 아침이 밝았습니다. 오늘도 어김없이 경제 뉴스와 함께 하루를 시작해볼까요?
커피 한 잔 드시면서 편하게 오늘의 경제 소식을 확인해보시죠! 😊
미국, 강제노동 이슈로 한국에 12.5% 관세 예고
미국이 ‘강제노동 제품 수입 방지 노력 부족’을 이유로 한국을 포함한 60개국에 추가 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 한국은 12.5%의 관세를 적용받게 되는데요, 이는 지난 2월 연방대법원이 트럼프의 상호관세를 위법 판결한 이후 새로운 관세 장벽을 세우려는 시도로 보입니다. 7월 공청회 등을 거쳐 최종 확정될 예정이며, 과잉생산 조사까지 더해지면 총 17.5%까지 올라갈 가능성도 있다고 하네요.
대미 수출 비중이 높은 전자, 자동차, 철강 업종에 부담으로 작용할 것 같다. 특히 삼성전자, LG전자, 현대차 등 주요 수출 기업들의 마진 압박 가능성을 염두에 둘 필요가 있어 보인다. 다만 항공기 부품이나 희토류 등 필수 품목은 제외된다는 점은 긍정적이다. 향후 과잉생산 조사 결과에 따라 반도체, 자동차 등 주력 산업의 추가 관세 부과 여부를 지켜볼 만하다.
키옥시아, 낸드플래시로 일본 증시 판도 바꾼다
일본 메모리 반도체 기업 키옥시아가 3년간 20조원을 투입해 AI 서버용 차세대 낸드플래시를 개발한다고 발표했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 HBM에 집중하는 사이 낸드플래시 시장 점유율을 높이겠다는 전략인데요. 투자자들의 반응은 뜨겁습니다. 지난 1년간 주가가 36배 급등했고, 시가총액이 장중 도요타를 추월하기도 했습니다. CBA라는 차세대 공정 기술을 앞세워 낸드 시장의 새로운 승자가 될 것이라는 전망도 나오고 있습니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 HBM에 올인하는 동안 낸드플래시 시장에서 경쟁 공백이 생길 수 있다는 점을 주목해볼 만하다. 다만 키옥시아의 CBA 기술이 실제 양산에서 얼마나 경쟁력을 발휘할지는 지켜봐야 할 것 같다. 국내 낸드 관련 기업들(삼성전자, SK하이닉스)의 기술 대응과 시장 점유율 변화를 체크할 필요가 있어 보인다. 장기적으로는 낸드 시장 경쟁 심화로 가격 압박 가능성도 염두에 둬야 한다.
삼성전기 급락, ETF 리밸런싱 우려 때문
연일 상승세를 보이던 삼성전기 주가가 지난 2일 9.58% 급락했습니다. 증권가에서는 실적 우려보다는 ETF 리밸런싱 가능성 때문으로 분석하고 있는데요. 그동안 삼성전기 주가 상승을 이끌었던 ETF에서 편입 비중이 한도치를 넘어서면서 비중 조절 우려가 커졌다는 겁니다. 올해 들어 571% 급등하며 증권사들이 목표가를 300만원까지 올린 상황이라 이례적인 낙폭이라는 평가입니다.
급등 후 기술적 조정 국면으로 보인다. ETF 리밸런싱에 따른 일시적 매물 출회라면 AI 인프라 투자 확대에 따른 FC-BGA와 MLCC 수요 증가 펀더멘털은 여전히 유효할 것 같다. 다만 단기 과열 구간에서 추가 조정 가능성도 있어 보이니 매수 타이밍을 신중하게 잡을 필요가 있다. 삼성전기가 편입된 ETF들의 리밸런싱 일정도 확인해볼 만하다.
우선주 저평가, 삼성전자우 괴리율 35%로 확대
AI·반도체주 중심의 코스피 랠리 속에서 우선주가 상대적으로 저평가됐다는 분석이 나왔습니다. ETF를 통한 매수세가 보통주에 집중되면서 우선주와의 괴리율이 커지고 있는데요. 삼성전자의 경우 보통주 대비 우선주 괴리율이 35.7%까지 벌어졌습니다. 지난해 말 25.6%였던 것과 비교하면 10%포인트 이상 확대된 수준입니다.
배당 수익을 노리는 투자자라면 우선주의 저평가 구간을 주목해볼 만하다. 삼성전자우의 경우 보통주 대비 35% 이상 할인된 가격에 거래되고 있어 배당 투자 관점에서 매력적으로 보인다. 특히 삼성전자가 특별배당을 단행할 경우 우선주의 수혜 가능성도 있다. 다만 의결권이 없고 유동성이 낮다는 점은 감안해야 할 것 같다. ETF 매수세가 보통주에만 집중되는 구조적 요인도 고려할 필요가 있어 보인다.
K바이오 성장의 그림자, 소부장은 외국 기업이 장악
국내 바이오의약품 시장이 빠르게 성장하는 동안 핵심 원자재와 장비를 공급하는 소부장 시장은 글로벌 기업들이 장악하고 있는 것으로 나타났습니다. 미국 써모피셔, 싸이티바와 독일 머크, 싸토리우스 4개사의 국내 매출이 5년간 72% 증가해 1조7000억원을 넘었는데요. 반면 국내 토종 기업들은 가격 경쟁에서 밀리며 매출이 급감하고 시총도 반토막 났습니다. 전문가들은 공급망 위기 재발 시 필수 소부장 수급에 차질이 빚어질 수 있다고 우려하고 있습니다.
삼성바이오로직스, 셀트리온 같은 바이오 대형주의 성장이 국내 소부장 기업보다는 글로벌 장비·원료 기업들에게 더 큰 수혜를 주고 있는 것 같다. 토종 소부장 기업들(아미코젠, 대봉엘에스 등)은 규모의 경제에서 밀려 가격 경쟁력이 약한 상황이다. 정부의 바이오 소부장 육성 정책이 나올 경우 관련 중소형주들의 반등 가능성을 지켜볼 만하지만, 단기적으로는 글로벌 기업들의 시장 지배력이 계속 강화될 것 같다.
골드만삭스, 코스피 목표치 1만2000으로 대폭 상향
골드만삭스가 코스피지수 목표치를 기존 9000에서 12,000으로 대폭 상향했습니다. 올 1분기 IT 업종 이익이 185% 급증하는 등 한국이 아시아에서 가장 강한 실적 모멘텀을 보이고 있다는 분석인데요. 특히 AI 수요로 메모리 반도체 업체들의 가격 결정력이 강화되고 있고, 상장 종목의 60% 이상이 여전히 저평가 상태라는 점을 긍정적으로 봤습니다.
골드만삭스가 코스피 목표치를 33%나 상향했다는 건 꽤 의미있는 신호로 보인다. 특히 삼성전자, SK하이닉스 같은 메모리 반도체주와 AI 관련 전력, 방산, 조선주에 긍정적인 시각인 것 같다. 현재 PER 8.2배는 과거 고점 대비 20% 낮은 수준이라 추가 상승 여력이 있어 보이지만, 하단 7820선은 염두에 둘 필요가 있겠다.
한화에어로스페이스 대전공장 사고, K방산 수출에 찬물
한화에어로스페이스 대전사업장에서 폭발 사고로 5명이 숨지면서 핵심 무기 생산이 중단됐습니다. 고용노동부가 작업 중지 명령을 내렸고, 과거 사례를 보면 재개까지 2~3개월 이상 걸릴 것으로 예상되는데요. 이 사업장에서는 천무 다연장로켓과 지대공 유도무기를 생산하고 있어 방산 수출 일정에도 차질이 불가피해 보입니다.
한화에어로스페이스는 최근 방산 수출 호조로 주가가 강세였는데, 이번 사고로 단기 악재를 맞은 것 같다. 대전사업장 매출이 전체의 약 5%라 영향이 제한적이란 회사 측 설명도 있지만, 동일 사업장에서 세 번째 사고라 안전 이슈와 생산 차질 우려는 피하기 어려워 보인다. 방산주 전체적으로는 한화 공백을 다른 업체가 메우는 구조가 될 수도 있어 LIG넥스원 등 경쟁사도 주목해볼 만하다.
SK텔레콤의 앤스로픽 투자, 1300억이 3조5000억으로
SK텔레콤이 2023년 앤스로픽에 투자한 1320억원이 약 3조5000억원으로 25배 불어난 것으로 추정됩니다. 당시 2% 지분을 확보했다가 신주 발행으로 0.3%로 희석됐지만, 앤스로픽 기업가치가 1조달러 수준으로 뛰면서 투자 수익률이 2500%에 달하는데요. 삼성전자와 SK하이닉스도 최근 앤스로픽에 투자하며 HBM 공급과 파운드리 고객 확보를 노리고 있습니다.
SK텔레콤의 앤스로픽 투자는 대박 케이스로 보이지만, 당장 현금화하긴 어려워 보인다. 다만 AI 협력 관계 유지 차원에서 전략적 가치는 크다. 삼성전자와 SK하이닉스의 투자는 HBM과 파운드리 수주를 겨냥한 것으로, 장기적으로 반도체 섹터에 긍정적일 수 있다. 특히 AI 인프라 확장에 메모리 반도체 수요가 필수적이라 HBM 관련주들의 수혜 가능성이 있어 보인다.
월드컵 야식 특수 사라진다, 치킨·주류업계 한숨
이번 북중미 월드컵에서 한국 대표팀 조별리그 3경기가 모두 평일 오전 10~11시에 열리면서 치킨·주류업계가 곤혹스러워하고 있습니다. 과거 월드컵 때마다 누렸던 야식 특수가 사라지고, 여기에 ‘소버 큐리어스’ 문화 확산으로 주류 소비도 10분기 연속 감소세인데요. 편의점들이 점심 특수를 노리고 치킨과 맥주 할인 행사를 준비하고 있지만, 효과는 제한적일 전망입니다.
교촌에프앤비, 제네시스BBQ, bhc 같은 치킨 프랜차이즈와 하이트진로, 오비맥주 등 주류업체들에는 악재로 보인다. 경기 시간이 오전이라 야식 수요가 없고, 구조적으로도 주류 소비 감소 추세가 이어지고 있어 이번 월드컵 기대효과는 제한적일 것 같다. 오히려 편의점 3사(GS리테일, BGF리테일, 세븐일레븐코리아)가 점심 특수로 소폭 수혜를 볼 수 있어 보인다.
국민연금, 폭등주 정리하고 K소비재 담는다
국민연금이 5월 효성중공업(99% 상승), 하나머티리얼즈, 씨에스윈드 등 최근 주가 흐름이 부진한 종목의 지분을 줄이고, 삼양식품, 달바글로벌, 효성티앤씨 등 수출 실적이 좋은 K소비재 기업의 지분을 10% 이상으로 늘렸습니다. 삼양식품은 불닭볶음면으로 해외 매출 비중이 84%에 달하고, 달바글로벌도 유럽 중심으로 화장품 매출이 급증하고 있는데요. HL만도, LIG디펜스앤에어로스페이스, 엔씨소프트 지분도 확대했습니다.
국민연금의 포트폴리오 조정은 의미있는 신호로 볼 수 있다. 단기 급등주는 수익 실현하고, 구조적 성장성이 있는 K소비재로 갈아탄 것으로 보인다. 삼양식품, 달바글로벌, 효성티앤씨는 글로벌 시장에서 브랜드 파워를 입증하며 고수익을 내고 있어 중장기 성장 가능성이 있어 보인다. 방산주 중에서는 LIG디펜스앤에어로스페이스, 자율주행 관련 HL만도, 실적 개선 중인 엔씨소프트도 주목해볼 만하다.
일본은행 총재, 금리 인상 가능성 시사
우에다 가즈오 일본은행 총재가 이달 중순 금융정책결정회의에서 기준금리를 인상할 수 있다는 뜻을 밝혔습니다. 중동 정세 불확실성에도 불구하고 고유가로 물가 상승률이 예상을 넘을 위험이 있고, 금리 인상이 늦어지면 시장과 금융시스템에 큰 부담을 초래할 수 있다는 판단인데요. 인상 시 현행 연 0.75%에서 1.0%로 오를 가능성이 높습니다.
일본 금리 인상은 엔화 강세로 이어질 가능성이 있어, 수출 중심의 한국 기업들에는 긍정적일 수 있다. 특히 엔저로 가격 경쟁력이 약했던 자동차, 철강, 화학 섹터가 반사이익을 볼 수도 있겠다. 다만 일본 금리 인상이 글로벌 유동성 축소로 이어지면 신흥국 증시에는 부담 요인이 될 수 있어 양날의 검으로 보인다. 환율 변동성 확대 가능성도 염두에 둘 필요가 있다.
오늘 핵심 요약
- 골드만삭스, 코스피 목표치 9000→12,000 상향, 반도체·방산·조선주 긍정적 전망
- 한화에어로스페이스 대전공장 폭발 사고로 방산 수출 차질 우려
- SK텔레콤 앤스로픽 투자 1320억→3조5000억, 삼성·하이닉스도 투자 참여
- 월드컵 오전 경기로 치킨·주류업계 야식 특수 사라져
- 국민연금, 폭등주 정리하고 삼양식품·달바글로벌 등 K소비재 담아
- 일본은행 총재, 금리 인상 가능성 언급…엔화 강세 전망
⚠️ 본 글은 개인적인 견해이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
참고 기사
- 美 ‘강제노동 제품 수입’ 빌미로 韓에 12.5% 관세 예고
- 日 증시 세대교체…키옥시아, 시총 2위 눈앞
- 잘나가던 삼성전기 급락 왜…”가득 채운 ETF, 리밸런싱 우려 커졌다”
- “삼전보다 삼전우 사라”…ETF가 외면한 우선주, 저평가·특별배당 매력 부각
- K바이오 성장 과실, 美·獨 소부장이 챙겼다
- 골드만, 코스피 목표치 9000→1만2000
- 한화 대전공장 셧다운 오래가나…K방산 수출 ‘제동’
- “1300억 투자해 3조5000억 됐다”…SKT ‘뜻밖의 잭팟’
- 월드컵 야식 특수 없겠네…울고 싶은 치킨·주류업계
- 99% 폭등주도 팔았다…국민연금 조용히 쓸어담은 종목은
- 일본은행 총재, 금리인상 가능성 언급