안녕하세요! 5월 28일 목요일 아침입니다. 오늘도 출근길 커피 한 잔과 함께 경제 소식 확인하러 오셨나요?
요즘 경제 뉴스가 참 복잡하죠. 하지만 걱정 마세요! 오늘도 제가 쉽고 재미있게 풀어드릴게요.
글로벌 반도체 랠리, SK하이닉스도 1조 달러 클럽 진입
SK하이닉스가 시가총액 1조 달러를 돌파하면서 삼성전자에 이어 국내 두 번째로 ‘1조 달러 클럽’에 가입했습니다. 이날 코스피는 2.25% 상승하며 8200을 넘어섰고, SK하이닉스는 9.31% 급등했어요. UBS가 메모리 반도체의 밸류에이션을 재평가하면서 AI 수요에 힘입은 반도체 호황이 2027년까지 이어질 것이란 전망이 나오고 있습니다.
한국이 미국 외 국가 중 유일하게 1조 달러 기업을 2개나 보유하게 됐다는 점이 의미가 크다. 특히 UBS가 제시한 마이크론의 PER 15배는 삼성전자와 SK하이닉스의 6~7배보다 2배 이상 높은 수준이라, 국내 반도체주의 재평가 여지가 충분해 보인다. AI 관련 투자가 2028년까지 이어질 전망이라는 점에서 메모리 반도체 업황의 장기 사이클 가능성도 주목해볼 만하다.
삼전닉스 레버리지 ETF 출시 첫날 2조원 폭풍 매수
삼성전자와 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF가 상장 첫날 개인투자자로부터 2조1000억원이 넘는 자금을 끌어모았습니다. ‘TIGER SK하이닉스 레버리지’가 6908억원으로 역대 ETF 상장 첫날 최대 개인 순매수 기록을 세웠어요. 폭발적인 관심에 금융투자협회 홈페이지가 마비되는 초유의 사태까지 벌어졌고, 일부 LP의 자전성 거래 의혹도 제기됐습니다.
개인들이 보수가 낮은 미래에셋 TIGER를 선호했지만, 기관과 LP를 포함한 전체 거래는 삼성 KODEX가 압도적이었다는 점이 흥미롭다. 레버리지 상품은 단기 변동성이 크고 장기 보유 시 추적 오차가 발생할 수 있어, 반도체 상승장이 지속될지에 대한 확신이 없다면 신중한 접근이 필요해 보인다. 출시 첫날 과열 양상을 보인 만큼 단기 과매수 부담도 고려해야 할 것 같다.
130년 역사의 다우지수, AI 시대에 위상 흔들려
미국 다우존스산업평균지수가 출범 130주년을 맞았지만, 최근 3개월간 상승률은 1.9%에 그쳐 8.8% 급등한 S&P500지수에 크게 뒤처졌습니다. 금융업과 산업재 중심으로 IT 비중이 17.1%에 불과한 다우지수가 AI 랠리를 충분히 반영하지 못하고 있기 때문이에요. ‘주가 가중’ 방식이라는 낡은 산출 구조도 문제로 지적되지만, 일반 투자자들에게는 여전히 가장 상징적인 미국 증시 지표로 남아있습니다.
다우지수와 S&P500의 괴리가 2000년 닷컴버블 이후 최대치를 보이고 있다는 점이 시사하는 바가 크다. 당시에도 기술주 쏠림 현상이 극심했고, 이후 조정을 겪었다는 점을 고려하면 현재 AI 랠리의 과열 여부를 점검할 필요가 있어 보인다. 반면 금리 하락기에는 전통산업 중심의 다우지수가 더 나은 성과를 낼 수 있다는 점도 참고할 만하다.
저비용항공사들, 새 비행기 구매 위해 호텔까지 매각
국내 저비용항공사들이 연말까지 신규 항공기 26대를 추가 도입하며 올해 총 35대의 새 항공기를 들여오고 있습니다. 제주항공은 호텔 사업을 540억원에 매각했고, 티웨이항공은 733억원 유상증자를 단행했어요. 연료 효율이 20% 높은 신형 항공기로 기단을 재편해 고환율·고유가 시대에 비용 부담을 줄이고 수익성을 개선하겠다는 전략입니다.
LCC들이 단기 재무 부담을 감수하고서라도 신형 항공기 도입에 총력을 기울이는 건 장기적 수익성 개선을 위한 선제적 투자로 보인다. 특히 고환율 기조가 지속되는 상황에서 연료 효율 20% 개선은 상당한 비용 절감 효과를 가져올 수 있다. 다만 초기 투자비와 유상증자로 인한 지분 희석 부담이 있어, 실적 개선이 가시화되기까지는 시간이 필요할 것 같다.
서희건설, 반도체주 큰손인데도 주가는 왜 소외?
서희건설이 1조원 넘는 순자산을 보유하고도 시가총액은 4000억원대에 머물며 PBR 0.4배의 저평가를 받고 있습니다. 삼성전자·SK하이닉스·엔비디아 등에 투자한 금융자산만 3398억원이고, 강남·세종 등 부동산 자산도 2261억원에 달하지만요. 한국투자신탁운용은 주주서한을 통해 오너 리스크, 낮은 배당성향(15.2%), 높은 지주택 사업 의존도 등을 문제로 지적하며 자사주 소각과 배당 확대를 요구했습니다.
보유한 삼성전자와 SK하이닉스 주식의 평가액만 1500억원에 달하는데 시총이 4730억원이라는 건 본업과 오너 리스크가 심각하게 디스카운트되고 있다는 의미다. 기관 주주의 주주서한은 긍정적 변화의 계기가 될 수 있지만, 오너 일가 위주 지배구조와 지주택 사업 리스크가 해소되기 전까지는 밸류업 가능성이 제한적일 것 같다. 다만 청산가치 대비 할인율이 크다는 점에서 자산주 투자자들은 주목해볼 만하다.
AI 붐 타고 날아오른 SI 업체들
삼성SDS, 현대오토에버, LG CNS 등 국내 주요 SI(시스템통합) 업체들이 27일 일제히 상한가를 기록하며 52주 신고가를 경신했어요. AI 서버와 데이터센터 투자 확대의 직접적인 수혜가 기대되면서 투자자들의 관심이 집중됐습니다. 특히 각 그룹사들이 피지컬 AI와 로보틱스 사업에 본격 나서면서 IT 인프라 구축을 담당할 SI 업체들의 역할이 더욱 중요해질 것으로 전망되고 있어요.
AI 인프라 투자 확대 수혜주로 SI 업체들을 주목해볼 만하다. 삼성SDS는 AI 클라우드와 데이터센터로, 현대오토에버는 로보틱스 공장 IT 시스템으로, LG CNS는 피지컬 AI 플랫폼으로 각자 사업 전환을 꾀하고 있어. 다만 단기 급등 이후라 추격 매수보다는 조정 시 분할 매수가 나아 보인다. 관련 섹터로는 데이터센터 건설, GPU 유통, 클라우드 서비스 업체들도 함께 살펴볼 만해.
삼성중공업, 이례적인 패키지 수주 성공
삼성중공업이 동일 선사로부터 LNG운반선, 가스운반선, 원유운반선 등 서로 다른 선종 5척을 한 번에 수주하는 성과를 거뒀어요. 총 계약 금액은 약 1조18억원 규모입니다. 한 선사가 여러 선종을 동시에 한 조선사에 발주하는 것은 매우 드문 사례로, 삼성중공업의 종합 건조 역량과 신뢰도를 입증한 성과로 평가되고 있습니다. 이번 수주로 올해 목표액의 약 39%를 달성했어요.
조선 3사 중에서도 삼성중공업의 수주 경쟁력이 돋보이는 대목이야. 특히 고부가가치 선종인 LNG선과 표준화 선종을 균형있게 수주하면서 수익성과 생산 안정성을 동시에 잡은 점이 긍정적이다. 다만 조선주들은 이미 상당히 올라온 상태라 밸류에이션 부담이 있을 수 있어. 한화오션, HD현대중공업 등 타 조선사들의 수주 실적도 함께 비교해보는 게 좋겠어.
SKIET, 구조조정으로 수익성 개선 나선다
SK아이이테크놀로지가 충북 증평공장 가동을 11월부터 중단하고, 중국 장쑤공장은 888억원에 매각한다고 밝혔습니다. 전기차 시장 둔화가 장기화되면서 노후화된 국내외 공장을 정리하고, 수익성이 높은 폴란드 공장에 투자를 집중하겠다는 전략이에요. 회사는 2분기부터 유럽 전기차 시장과 국내 소형 ESS 수요를 중심으로 판매량이 10% 이상 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
단기적으론 구조조정 비용 부담이 있겠지만, 중장기적으로 수익성 개선 기대감이 있어 보인다. 폴란드 공장은 유럽 전기차 수요를 직접 공략할 수 있는 위치적 이점이 있고, 비수익 자산 정리로 재무구조도 개선될 가능성이 있어. 다만 1분기 732억원 영업손실을 기록한 만큼 턴어라운드까지는 시간이 필요할 것 같다. 2차전지 소재주 중에서도 신중한 접근이 필요해 보여.
디앤디파마텍, 지방간염 신약 2상 성공으로 급등
디앤디파마텍의 지방간염 치료제 후보물질 DD01이 미국 임상 2상에서 지방간염 소실과 간 섬유화 개선 지표를 모두 충족했다고 공시했어요. 특히 DD01 투약군의 62.5%에서 지방간염이 소실돼, 노보노디스크의 위고비(59.0%)보다 높은 수치를 기록했습니다. 회사는 글로벌 제약사와 기술수출 논의에 속도를 내겠다고 밝혔으며, 주가는 상한가(30%)로 마감했어요.
지방간염 치료제 시장이 2028년 7조원 규모로 성장할 전망이라 주목할 만한 영역이야. DD01의 2상 결과가 글로벌 경쟁 약물 대비 우수하다는 점은 긍정적이지만, 평가 대상이 35명으로 작다는 한계가 있어. 기술수출 성사 여부가 주가의 핵심 변수가 될 것 같은데, 바이오주 특성상 변동성이 크니까 분할 매수나 손절 라인 설정이 필수야. 경쟁사로는 마드리갈파마슈티컬스, 아케로테라퓨틱스 등을 참고해볼 만해.
삼성전자 노사 합의, 그러나 남은 과제들
삼성전자 노사가 5개월간의 협상 끝에 임금협상 잠정 합의안을 73.7% 찬성으로 가결했어요. 하지만 반도체(DS) 부문은 80.6% 찬성한 반면, 가전·모바일(DX) 부문은 21.1%만 찬성해 사업부 간 갈등이 심화됐습니다. DS 부문에만 영업이익의 10.5%를 재원으로 한 특별경영성과급이 신설되면서, 연봉 1억원 기준 DS 직원은 5억7000만원을, DX 직원은 600만원을 받게 되는 격차가 발생했거든요.
단기적으론 파업 위기를 넘겨 안도감이 있지만, 구조적 문제는 남아있어 보인다. 반도체 업황이 정점을 찍고 내려올 때 특별성과급 제도가 또 다른 갈등 요인이 될 수 있고, 주주들의 배임 소송 가능성도 리스크야. 게다가 사업부 간 내부 갈등이 조직 경쟁력 약화로 이어질 우려도 있어. 삼성전자 투자자라면 이번 합의가 단기 해결책일 뿐, 중장기 거버넌스 리스크는 계속 모니터링해야 할 것 같아.
김영훈 장관, 사회연대임금 화두 던지다
김영훈 고용노동부 장관이 삼성전자 노사 합의를 계기로 ‘한국형 사회연대임금’ 논의를 시작하겠다고 밝혔어요. 대기업 정규직의 초과이익을 중소기업과 비정규직 처우 개선에 활용하자는 취지인데, 다음달 1일 관련 토론회를 열 예정입니다. 김 장관은 “정규직과 비정규직 노동의 대가 차이가 100배까지 벌어진 상황에서 성과급을 정규직만 가져갈 문제인지 고민해야 한다”고 말했어요.
정책적 불확실성이 커질 수 있는 이슈야. 사회연대임금 논의가 구체화되면 대기업, 특히 고수익 제조업체들의 인건비 부담이 늘어날 가능성이 있어. 삼성전자, SK하이닉스 같은 반도체 대장주들이나 현대차, 포스코 등 제조 대기업들에게 중장기 마진 압박 요인이 될 수 있어 보인다. 반면 중소기업 지원 정책이 강화되면 중견·중소 제조업체나 협력사들은 상대적으로 수혜를 볼 여지가 있겠어.
오늘 핵심 요약
- AI 인프라 투자 확대로 삼성SDS, 현대오토에버, LG CNS 등 SI 업체들 상한가 행진
- 삼성중공업, 동일 선사로부터 서로 다른 선종 5척 패키지 수주로 경쟁력 입증
- SKIET, 증평공장 폐쇄·중국공장 매각하고 수익성 높은 폴란드 공장에 집중
- 디앤디파마텍 지방간염 신약, 임상 2상 성공으로 글로벌 경쟁 약물 대비 우수한 효능 입증
- 삼성전자 노사 합의 가결됐지만 사업부 간 성과급 격차로 내부 갈등 심화
- 고용부 장관, ‘한국형 사회연대임금’ 논의 시작해 대기업 초과이익 분배 화두 제기
⚠️ 본 글은 개인적인 견해이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
참고 기사
- 글로벌 반도체 랠리…SK하이닉스·마이크론도 시총 ‘1조 달러 클럽’
- 삼전닉스 레버리지 첫날…개미 2.1조원 ‘폭풍매수’
- 130년 월가 지킨 다우지수…AI 시대에 위상 흔들린다
- “새 비행기 사려고 호텔도 팔았다”…위기의 LCC ‘승부수’
- ‘반도체주 큰손’ 서희건설은 왜 랠리서 소외됐나
- AI 인프라 랠리…SI주, 나란히 상한가
- 삼성重, LNG운반선 등 5척 패키지 수주
- SKIET, 증평공장 문 닫는다…수익 높은 폴란드 공장에 집중
- 디앤디파마텍, 지방간염 치료물질 美 2상 성공…상한가 직행
- “연봉 1억인데 성과급 5.7억”…갈등 최고조로 치달은 삼성
- “성과급, 정규직만 갖나” 사회연대임금 띄운 김영훈